9游平台

  • <tr id='JT6eiS'><strong id='JT6eiS'></strong><small id='JT6eiS'></small><button id='JT6eiS'></button><li id='JT6eiS'><noscript id='JT6eiS'><big id='JT6eiS'></big><dt id='JT6eiS'></dt></noscript></li></tr><ol id='JT6eiS'><option id='JT6eiS'><table id='JT6eiS'><blockquote id='JT6eiS'><tbody id='JT6eiS'></tbody></blockquote></table></option></ol><u id='JT6eiS'></u><kbd id='JT6eiS'><kbd id='JT6eiS'></kbd></kbd>

    <code id='JT6eiS'><strong id='JT6eiS'></strong></code>

    <fieldset id='JT6eiS'></fieldset>
          <span id='JT6eiS'></span>

              <ins id='JT6eiS'></ins>
              <acronym id='JT6eiS'><em id='JT6eiS'></em><td id='JT6eiS'><div id='JT6eiS'></div></td></acronym><address id='JT6eiS'><big id='JT6eiS'><big id='JT6eiS'></big><legend id='JT6eiS'></legend></big></address>

              <i id='JT6eiS'><div id='JT6eiS'><ins id='JT6eiS'></ins></div></i>
              <i id='JT6eiS'></i>
            1. <dl id='JT6eiS'></dl>
              1. <blockquote id='JT6eiS'><q id='JT6eiS'><noscript id='JT6eiS'></noscript><dt id='JT6eiS'></dt></q></blockquote><noframes id='JT6eiS'><i id='JT6eiS'></i>
                [紡織服裝行業:短期擾動不改長期趨勢 看好下半蓄力增長]
                發布日期:[22:32:52]共閱[127]次

                7月社會消費品▓零售總額同比增長8.5%,增速環比降低3.6pct,兩年平均增長3.6%。

                  零售增速放緩主因源於7 月下旬極端天氣以及新一輪疫情影響。從結構上來看,自然災害及疫情均屬暫時性沖擊,長期來看消費需求有望提升,看好中國消費的韌性以及成長性。

                  行業洗牌之後龍頭企業強者愈強,繼續把握內需導向的核心資產和行業龍頭。

                  紡服板塊:7-8 月份不可抗力再度擾動,終端零售確有承壓,但經歷疫情期間壓力測試,線上渠道、離店銷售大幅拓寬,實質影響有限,龍頭公司回調將再迎低位布局機會。醫美化妝品醫美板塊▓:短期政策調控影響市場情緒,長期利於營造健康穩定的行業發展與行業龍頭集中度提升。下半年旺季來臨,繼續看好行業中長期成長空間。

                  本周紡織服裝板塊表現強於市場。2021 年8 月27 日至2021 年9 月3 日期間,申萬紡織服裝指數上升0.61%,強於申萬A 指數0.45pct。其中,申萬服裝家紡指數下降0.51%,弱於申萬A 指數0.68pct;申萬紡織制造█指數上升3.06%,強於申萬A 指數2.89pct。

                  近期重點回顧:

                  8月電商數據:1)服裝線上銷售下滑:8 月淘系全網男裝銷售總額達91.4 億元,同比下滑7.0%,女裝銷售總額達284.1 億元,同比下滑1.5%,童裝銷售總額達36.3 億元,同比下滑20.3%。2)運動鞋服國產品牌優於國際品牌:8 月天貓運動鞋服銷售總額達32.7億元,同比下滑6%。其中,安踏增速達17%,李寧同比下降4%,Fila 增速達110%,阿迪同比下滑33%,耐克同比下滑41%。3)化妝品線上銷售表現平穩:8 月天貓平臺護膚品銷售總額達79.9 億元,同增長2.5%。彩妝銷售總額達35.4 億元,同比下滑3.7%。

                  紡織服裝中報業績回顧:1)大眾服飾持續復蘇:太平鳥21H1 營收50.1/億元,同比20H1增長55.9%,同比19H1 增長60.7%,歸母凈利潤4.1 億元,同比20H1 增長240.5%,同比19H1 增長211.5%,創上市以來半年度最佳。森馬服飾21H1 營收65.2 億元,同比20H1 增長13.6%,同比19H1 下滑20.7%;歸母凈利潤6.7 億元,同比20H1 增長超29.8倍,同比19H1 下滑7.9%。2)中高端服飾業績彈性較高:欣賀股份21H1 營收10.5 億元,同比20H1 增長35.4%,同比19H1 增長16.2%;歸母凈利潤1.92 億元,同比20H1增長159.6%,同比19H1 增長71.8%。歌力思21H1 收入11.0 億元,同比增長35.0%,歸母凈利潤1.9 億元,同比20H1 下降28.9%,扣非凈利潤1.8 億元,同比20H1 增長17.3倍,較19H1 持平。3)運動服飾:李寧21H1 營收102.0 億元(+65.0%) ,歸母凈利潤19.6 億元(+187.2%)。毛利率█上升6.4pct 至55.9%,凈利率同比上升8.1pct 至19.1%。

                  化妝品醫美中報業績回顧:21H1 華熙生物收入19.4 億元,同比增長104%,歸母凈利潤3.6 億元,同比增長35%,扣非歸母凈利潤3.1 億元,同比增長30.7%。21Q2 單季營收11.6 億元,同比增長100%,歸母凈利潤2.1 億元,同比增長30.9%。

                  投資建議:短期看龍頭中報業績普遍良好,中長期看高行業發展空間下,強者恒強趨勢凸顯,珍惜回調布局機會。推薦:1)服裝家紡:安踏體育、比音勒芬、欣賀股份、海瀾之家,建議關註李寧、特步國際;2)化妝品及▓電商:愛美客、貝泰妮、華熙生物、青松股份、朗姿股份、麗人麗妝;3)紡織制造:華利集團、新澳股份,建議關註申洲國際。


                相關關鍵詞: